鸽派信号越来越明确!美联储明年3月或有动作?

　　美联储新融资工具的利率与其支付给机构存放准备金的利率之差日益扩大，这表明美联储将令该工具在3月到期并关闭。

　　现货黄金走势概述

　　周四(12月28日)，现货黄金继续上冲。截止发稿，现货黄金报2083.98美元/盎司，涨幅0.31%。

　　周三(12月27日)，对美联储鸽派押注的猜测不断增加，以及美债收益率陷入数月低点，黄金的避险功能凸显，金价继续上涨。

　　现货黄金周三盘中创下自12月4日以来的最高点至2084.36美元/盎司，收报2077.47美元，如果涨幅保持，将在2023年实现近14%的涨幅。

　　消息面

　　鸽派信号越来越明确!美联储明年3月或有动作?

　　美联储新融资工具的利率与其支付给机构存放准备金的利率之差日益扩大，这表明美联储将令该工具在3月到期并关闭。

　　今年早些时候，由于银行业危机扰乱了市场，美联储推出了银行定期融资计划(BTFP)。该计划允许银行和信用合作社以美国国债和机构债务为抵押，并以票面价值借入至多一年的资金。这些贷款的利率为一年期隔夜指数掉期利率(OIS)加10个基点，目前为4.84%，比准备金利率低56个基点。

　　自从美联储本月早些时候转向“鸽派”后，OIS一路下跌，BTFP利率也随之下跌，从而提高了套利交易的吸引力。

　　根据联储的最新数据，在截至12月20日的一周内，较低的成本推动BTFP借款达到创纪录的1310亿美元。随着银行融资条件的放松，这一计划作为紧急流动性后盾的作用正在减弱，而越来越多银行的使用，加上存在套利机会，导致市场参与者质疑美联储是否会关闭这一将于2024年3月11日到期的新贷款窗口。

　　Wrightson ICAP经济学家Lou Crandall在给客户的报告中写道：

　　“在为这一计划辩护时，美联储提到了银行业在去年春季存款挤兑之后面临的‘不同寻常且紧迫的’市场状况。在如今更为正常的环境中，很难再捍卫这一项计划存在的合理性了。”

　　美联储官员尚未就BTFP是否会延长发表评论。

　　即使决策者选择关闭该计划，美联储还有其他工具可供银行使用，以防它们在最后时刻需要流动性，比如贴现窗口和常备回购工具(SRF)。

　　美联储理事巴尔本月稍早在讲话中表示，银行应准备好从美联储的贴现窗口借款，作为一系列流动性资源的一部分。他强调，机构应准备好在景气和不景气时使用这一工具。

　　伊朗和俄罗斯同意使用本国货币代替美元进行交易

　　据伊朗媒体报道，当地时间12月27日，在伊朗央行行长同俄罗斯央行行长在俄罗斯的会晤中，两国最终达成了在商业交易中使用本国货币代替美元的协议。报道称，随着伊朗和俄罗斯之间的货币和银行平台投入运营，两国银行关系已开启新篇章。

　　报道称，考虑到伊朗和俄罗斯央行之前商定的合作措施已最终敲定，未来两国央行将继续敲定在技术和专门条款等层面的合作细节。此外，本次会晤还确定了价值65亿卢布的进口信贷额度，用于从俄罗斯向伊朗运送基本商品。

　　据了解，近日，伊朗的一家银行已经在俄罗斯开设了伊朗银行网络在海外的第一张信用证，以用于进口。该信用证价值为1700万欧元。