美国利率政策仍旧不明朗 黄金处于“无人地带”金价短期难突破

　　日内欧盘时段，现货黄金小幅回落，目前交投于1944美元/盎司附近。虽然上周美元的反弹令黄金在100日均线受阻后回落，但金价反弹走势仍旧完好。虽然华尔街加大了对美国经济软着陆的押注，但仍要警惕加息的滞后性影响。

　　周一(9月4日)现货黄金开盘报1939.93美元/盎司，截至发稿，现货黄金暂录得1944.12美元/盎司，涨幅0.21%。

　　富达国际坚定唱衰美国经济 加息影响和经济衰退将在明年显现

　　富达国际的Salman Ahmed坚持认为会出现经济衰退，即使华尔街加大了对美国经济软着陆的押注。

　　这位富达国际的全球宏观与战略资产配置主管Ahme预计，随着未来6个月企业债务再融资浪潮的到来，美联储货币政策紧缩的全部影响以及经济衰退将在明年显现出来。

　　他表示：“加息周期的终点是衰退，因为传导渠道将开始发挥作用，如果美联储在某个时候不退让，所有人都必须为此支付更高的实际利率。”

　　在他看来，美国经济在利率上升的情况下表现强劲，表明货币政策的滞后效应仍在整个经济体系中发挥作用，而不是软着陆的前兆。

　　虽然美国消费者和劳动力市场令人惊讶的恢复力迫使Ahmed将他对即将到来的经济衰退的预测推迟到明年，并让他的团队对经济衰退的可能性从80%降低到60%，但经济衰退仍然是Ahmed的基本预测。

　　Ahmed的推理还得到了波士顿联储的支持，后者报告发现，从历史上看，无论美联储接下来是否加息，企业都需要大约一年的时间才能感受到已经发生的加息的全部影响。

　　就数据表面来看，美国经济降温的迹象正在出现，消费者信心降至2021年以来的最低水平。上周五公布的数据显示，美国8月份雇主招聘步伐强劲，而工资增长放缓，这促使人们押注美联储可能不会进一步加息。

　　债券收益率和美元走高 但黄金仍处于中性区间

　　上周，金价从8月份的数月低点稳步回升，但一些分析师指出，这种贵金属没有足够的动力突入看涨区间。随着北美市场周一因劳工节长周末休市，分析师表示，短期内不太可能出现突破。

　　道明证券的资深大宗商品策略师Daniel Ghali表示:“就目前而言，全球市场上最简单的交易就是挤压债券市场上的经济空头。”“债券收益率和美元走高将继续抑制金价。”

　　虽然Ghali近期对黄金的看法相对中性，但他补充称，投资者不应忽视市场的意外强劲表现，因为金价在债券收益率上升和美元走强的情况下站稳了脚跟。

　　Ghali称：“尽管美元走高，但金价并未跌得那么厉害，因此存在市场需求。然而，我们需要看到明确的迹象，表明美联储准备降息，而经济还没有到那个地步。”

　　蓝线期货的首席市场策略师Phillip Streible表示，尽管金价已成功抵消了其下跌趋势，但在进入熊市区域之前还有一段路要走。他补充称，黄金仍处于无人地带，因为金价处于每盎司1986美元的阻力位和1936美元的支撑位之间的通道中。

　　他表示：“我目前看不出有任何因素能阻止债券收益率上升的势头。"

　　德国商业银行的大宗商品分析师也指出，金价可能仍处于中性区间，因为“美国利率政策将如何发展仍远不明朗。”

　　技术分析

　　从日线图上看，金价震荡反弹;MACD金叉，KDJ金叉，5日均线连续上穿10日均线、200日均线、21日均线和55日均线，虽然上周五受到100日均线压制，但仍守在55日均线上方，目前甚至还处于5日均线上方，在失守55日均线前，短线依然偏向多头，有望再度试探100日均线1953.52附近阻力，若能顶破该阻力，则有望进一步涨向布林线上轨1962.46附近阻力。如果进一步上破，则有望看向近期高点1987.34附近位置。

　　不过，由于KDJ也发出了短线超买信号，金价此前也受到了100日均线阻力压制，也未能有效突破前期跌势的38.2%回撤位1948.31关键位置，如果金价回落至55日均线1930.93下方，则削弱后市看涨信号;10日均线支撑目前在1926.54附近，强支撑参考200日均线1914.90附近为，21日均线支撑也在该位置附近，如果失守该支撑，则增加后市看空信号。